Макроэкономика задачи с решением

Прежде чем изучать готовые решения задач, нужно знать теорию, поэтому для вас я подготовила очень краткий курс теории по предмету «макроэкономика», после которого, чуть ниже размещены подробные решения задач.

Эта страница подготовлена для студентов любых специальностей и охватывает полный курс предмета «макроэкономика».

Если что-то непонятно вы всегда можете написать мне в воцап и я вам помогу!

Введение в макроэкономику

К оглавлению…

Теория:

  1. Предмет макроэкономики. Макроэкономическая политика
  2. Макроэкономические модели. Экзогенные и эндогенные переменные. Запасы и потоки
  3. Модель круговых потоков. «Утечки» и «инъекции». Общие условия макроэкономического равновесия

Измерение результатов экономической деятельности. Индексы цен

К оглавлению…

Теория:

  1. ВВП и другие показатели дохода и продукта
  2. Основные макроэкономические тождества
  3. Номинальные и реальные показатели. Индексы цен
  4. Сложности подсчета показателей дохода и продукта. Проблемы оценки благосостояния нации

Задача №1

  • Имеются следующие данные по экономике США за 1929 год (в млрд долл.):

а) Рассчитайте показатели ВВП и личного расиолагаемог дохода.

б) Какова величина частных сбережений?

в) На какую величину вырос запас капитала в экономии (Задача решается в соответствии со старой трактовкой СН и при условии, что ВВП=ВНП.)

Решение:

а) Исходя из данных, приведенных в условиях задачи, моя но рассчитать ВВП по расходам (для расчета другими способами не хватает информации):

Складываем показатели потребительских расходов (77,2 валовых инвестиций (16,2), государственных расходов (8,5) чистого экспорта (1,1). Получаем ВВП=103. Чтобы рассчита^ величину личного располагаемого дохода, мы должны найти вначале чистый национальный продукт (ЧНП), национальный доход (НД) и личный доход (ЛД). Учитывая, что ВВП = ВН1 имеем:

Располагаемый личный доход равен личному доходу за в четом подоходных налогов:

б) Частные сбережения могут быть получены вычитанием личных потребительских расходов из располагаемого личного дохода:

в) Запас капитала в экономике увеличивается за счет потока чистых инвестиций, которые в 1929 г. составили 8,3 (валовые инвестиции-амортизация). С учетом новой трактовки национального дохода в современной СНС, включающего косвенные налоги как доход государства, несколько изменяется порядок расчета личного дохода. С учетом того, что, но условию задачи, ВВП=ВНП, ВНП в новой редакции СНС соответствует ВНД, находим ЧНД путем уменьшения ВНД на величину амортизации:

Затем находим личный доход, вычитая из ЧНД косвенные налоги и три уже известных компонента, прибавляя при этом трансферты:

Задача №2

Экономика описана следующими показателями:

  • потребительские расходы
  • инвестиции
  • государственные расходы
  • государственные трансферты
  • выплаты процентов по государственному долгу
  • налоги Предполагается, что ВВП = ВНД.

Рассчитайте:

а) частные сбережения;

б) государственные сбережения;

в) стоимость государственных облигаций и дополнительного количества денег, выпущенных для покрытия дефицита госбюджета, если известно, что дефицит на 80% финансируется выпуском облигаций.

Решение:

а) Частные сбережения рассчитываются но формуле

б) Государственные сбережения равны:

в) Отрицательное значение государственных сбережений означает наличие дефицита госбюджета:

Дефицит финансируется выпуском облигаций на 80%, т.е.

Оставшаяся часть дефицита финансируется выпуском дополнительного количества денег:

Предположим, что производятся и потребляются 3 благ В таблице представлены количество и цена (за единицу) каждо: из них за 2 периода.

Рассчитайте индекс Ласпейреса, индекс Пааше и индекс Ф шера (1982 г. — базисный период).

Решение:

Индекс Ласпейреса это индекс цен с весами базисного период т.е. в качестве весов мы берем количество благ, произведенных 1982 г.

Общий вид индекса:

В данном случае:

Общий вид индекса Пааше (индекса цен с весами текущего периода):

В данном случае:

Оба индекса показывают снижение стоимости жизни, но в разной степени. Индекс Фишера усредняет результат:

Макроэкономическая нестабильность: экономические циклы, безработица, инфляция

К оглавлению…

Теория:

  1. Экономический цикл и динамика основных макроэкономических показателей. Потенциальный ВВП
  2. Формы безработицы и ее естественный уровень. Закон Оукена. Регулирование уровня безработицы
  3. Уровень инфляции. Инфляция спроса и инфляция издержек. Ожидаемая и неожиданная инфляция
  4. Взаимосвязь инфляции и безработицы: общая постановка проблемы

Задача №3

  • Численность населения составляет 100 млн чел., 24 млн чел. дети до 16 лет, а также люди, находящиеся в длительной изоляции (в психиатрических больницах, в исправительных учреждениях и т.д.); 30 млн чел. выбыли из состава рабочей силы; 4 млн 600 тыс. чел. безработные; 1 млн чел. — работники, занятые неполный рабочий день и ищущие работу.

Используя эти статистические данные, рассчитайте:

а) величину рабочей силы;

б) уровень безработицы.

Решение:

а) Численность рабочей силы = Общая численность населения -Численность нетрудоспособных (лица до 16 лет и лица, находящиеся в институциональных учреждениях) — Численность покинувших рынок рабочей силы = 100 млн чел. — 24 млн чел. — 30 млн чел. = 46 млн чел.

Данные о занятых неполный рабочий день и ищущих работу являются избыточными для данной задачи и не должны использоваться в расчетах. Избыточные данные не должны исключаться из условий задач, так как работа с ними развивает у студентов первичные навыки классификации и обработки статистической информации.

Задача №4

  • Естественный уровень безработицы в текущем году составляет 6%, а фактический — 10%.

1) Определите величину относительного отставания фактического ВВП от потенциального при условии, что коэффициент чувствительности ВВП к динамике циклической безработицы равен 2.

2) Если фактический объем выпуска в гом же году составил 600 млрд долл., то каковы потери ВВП, вызванные циклической безработицей?

Решение:

1) Величина относительного отклонения реального ВВП от потенциального может быть найдена с использованием закона Оукена:

где — фактический объем выпуска; — потенциальный объем выпуска;

— коэффициент чувствительности ВВП к динамике циклической безработицы; — фактический уровень безработицы; — естественный уровень безработицы.

Подставив данные задачи в приведенную модель, получаем:

Это означает, что из-за циклической безработицы фактический объем производства снизился относительно потенциального на 8%. 2) Для того чтобы ответить на вопрос задачи, необходимо найти экономический потенциал из уравнения

После алгебраических преобразований имеем:

Потери ВВП, вызванные циклической безработицей, составляют:

Задача №5

  • Экономика описывается следующими данными; естественный уровень безработицы равен 6%, ожидаемый уровень инфляции составляет 3%, относительное отклонение реального ВВП от потенциального меньше нуля. Внешние ценовые шоки отсутствуют. В этом случае фактический уровень инфляции составит:

а) более 3%;

б) менее 3%;

в) равен 3%;

г) равен 6%.

Решение:

Для того чтобы найти правильный ответ из четырех предложенных, можно использовать уравнение кривой Филлипса:

где — фактический уровень инфляции; — ожидаемый уровень инфляции;

— относительное отклонение реального ВВП от потенциального, обусловленное инфляцией спроса;

— внешний ценовой шок;

— эмпирический коэффициент, определяющий угол наклона кривой Филлипса.

Так как внешний ценовой шок отсутствует, а параметр, связанный с инфляцией спроса, отрицателен, то это означает, что экономика находится в фазе циклического спада, когда фактический объем выпуска ниже, чем потенциальный выпуск . На фоне спада производства уровень инфляции окажется ниже ожидаемого, то есть верным является ответ б).

Общее макроэкономическое равновесие: модель совокупного спроса и совокупного предложения

К оглавлению…

Теория:

  1. Совокупный спрос и факторы, его определяющие
  2. Совокупное предложение: классическая и кейнсианская модели
  3. Макроэкономическое равновесие в модели совокупного спроса и совокупного предложения. Переход от краткосрочного к долгосрочному равновесию
  4. Шоки спроса и предложения. Стабилизационная политика

Задача №6

  • В результате внедрения новых технических средств в банковской системе увеличилась скорость обращения денег. Центральный банк принял меры по стабилизации объема выпуска и уровня цен в экономике, изменив предложение денег. Покажите, как можно отразить на графике исходный шок и стабилизационную политику Центрального банка.

Решение:

Увеличение скорости обращения денег (что равносильно росту их количества) сдвинет вправо кривую от до . Краткосрочное равновесие установится в точке .

Если экономика первоначально находилась в состоянии, близком к полной занятости (точка ), то возникнет тенденция к росту цен. Центральный банк для ликвидации возникших колебаний в экономике должен нейтрализовать рост скорости обращения денег уменьшением их количества. Сокращение предложения денег снизит совокупный спрос и вернет экономику в исходное положение (точка ). На графике это отразится сдвигом кривой совокупного спроса обратно от до .

Задача №7

  • Первоначально экономика находится в состоянии долгосрочного равновесия и описывается следующим образом: долгосрочная кривая вертикальна на уровне , краткосрочная кривая горизонтальна на уровне , кривая задана уравнением

где

Произошел неблагоприятный шок предложения, в результате чего цены выросли до уровня а потенциальный уровень выпуска снизился до уровня .

а) Каковы новые равновесные значения и в краткосрочном и долгосрочном периодах, если правительство и Центральный банк не вмешиваются в экономику, т.е. кривая остается прежней?

б) Если Центральный банк проведет стабилизационную политику, то какое дополнительное количество денег он должен выпустить в обращение, чтобы краткосрочное равновесие в экономике установилось на уровне выпуска ?

в) Если возросшее количество денег в экономике будет поддерживаться и далее, то каковы будут координаты точки нового долгосрочного равновесия?

Решение:

а) В результате шока уровень цен поднялся до 1,4, краткосрочная кривая совокупного предложения сместилась вверх до . Краткосрочное равновесие установилось в точке на пересечении кривой и новой краткосрочной кривой предложения .

Координаты точки находим из условия равенства спроса и предложения в точке краткосрочного равновесия, подставляя в уравнение кривой новое значение уровня цен . Тогда объем выпуска составит:

Уровень выпуска в точке оказался ниже его потенциального значения, которое после шока составило 2500. Это свидетельствует о спаде производства и безработице. Постепенно заработная плата и уровень цен начнут снижаться, более низкие издержки позволят расширить производство, и экономика будет двигаться к уровню своего нового потенциала . На графике это отразится перемещением вдоль кривой от точки к точке , в которой и установится новое долгосрочное равновесие. Уровень цен в точке находим опять же из уравнения кривой , подставляя вместо его значение 2500:

Таким образом, краткосрочное равновесие после шока установится в точке , координаты которой:

Долгосрочное равновесие установится в точке , на пересечении новой долгосрочной кривой совокупного предложения и кривой при и .

б) В результате стабилизационной политики Центрального банка предложение денег увеличится, что отразится на графике сдвигом кривой вправо до , где новая кривая пересечется с прежней долгосрочной кривой совокупного предложения на уровне выпуска .

В краткосрочном периоде, когда цены негибкие, это отразится перемещением из точки в точку вдоль краткосрочной кривой совокупного предложения . Новое количество денег в экономике находим из условия равенства спроса и предложения в точке краткосрочного равновесия (точка ), подставляя в уравнение кривой значения совокупного предложения , которое по условию должно составить 2800, и уровня цен :

отсюда

Таким образом, чтобы краткосрочное равновесие в экономике установилось на уровне выпуска , Центральный банк должен увеличить предложение денег на 320.

в) Если возросшее предложение денег сохранится в экономике и в дальнейшем, то долгосрочное равновесие установится в точке на пересечении новой кривой (появившейся в результате сдвига кривой после увеличения предложения денег на 320) и возникшей в результате шока новой долгосрочной кривой совокупного предложения (на уровне нового значения потенциального объема выпуска, снизившегося после шока до 2500).

В точке краткосрочного равновесия (точка ) уровень производства временно оказался выше потенциального в результате роста совокупного спроса (), связанного с увеличением предложения денег. Занятость в этом случае несколько превысила естественный уровень. Заработная плата и цены других факторов

начинают расти. Возросшие издержки снижают совокупное предложение. Общий уровень цен (на готовую продукцию) в результате роста издержек также поднимается, что ведет к снижению величины спроса, и экономика возвращается к уровню своего потенциала (). На графике — это движение из точки в точку вдоль кривой . Уровень цен в точке находим, подставляя в уравнение кривой (с новым значением ) значение совокупного предложения :

отсюда

Задача №8

  • Предположим, что первоначально экономика функционирует на уровне своего потенциала (). Впоследствии, в результате шока, происходит снижение совокупного спроса при каждом значении уровня цен. В условиях жесткости цен это вызовет:

а) увеличение уровня безработицы;

б) сокращение запаса капитала в экономике;

в) снижение потенциального ВВП;

г) повышение заработной платы и цен.

Решение:

Исходное равновесие в экономике фиксирует точка , где пересекаются долгосрочная кривая совокупного предложения (на уровне потенциального выпуска ) и кривая совокупного спроса .

Краткосрочная кривая совокупного предложения проходит на уровне цен, заданном исходным равновесием. Условие жесткости цен означает, что рассматривается краткосрочный период функционирования экономики.

Снижение совокупного спроса при каждом значении уровня цен (что означает сдвиг влево кривой совокупного спроса от до ) оказывает давление на уровень выпуска в сторону его понижения, но не влияет на потенциальный ВВП. Последний может измениться лишь вследствие изменения запаса капитала в экономике, величины рабочей силы или технологии.

Краткосрочное равновесие после падения совокупного спроса установится в точке на пересечении краткосрочной кривой совокупного предложения и новой кривой спроса . Уровень выпуска окажется ниже потенциального, что говорит о спаде в экономике и росте уровня безработицы. В этих условиях цены (если бы они были подвижными) могли бы иметь тенденцию к понижению, а не к росту, что исключает ответ г).

Таким образом, единственно верным будет ответ а).

Макроэкономическое равновесие на товарном рынке. Кейнсианская модель доходов и расходов

К оглавлению…

Теория:

  1. Равновесие совокупного спроса и совокупного предложения и полная занятость ресурсов. Компоненты совокупного спроса и уровень планируемых расходов. Потребление и сбережения. Инвестиции
  2. Фактические и планируемые расходы. Крест Кейнса. Механизм достижения равновесного объема производства
  3. Колебания равновесного уровня выпуска вокруг экономического потенциала
  4. Парадокс бережливости. Взаимосвязь модели AD-AS и Кейнсианского креста

Задача №9

  • Экономика описана следующими данными:

Определите:

а) равновесный уровень дохода;

б) равновесный уровень сбережений и потребления;

в) если уровень выпуска будет равен 800, то каков будет незапланированный прирост запасов продукции?

г) если автономные инвестиции возрастут до 100, то как изменится равновесный выпуск? Каково значение мультипликатора автономных расходов? Покажите изменение уровня равновесия графически.

Решение:

а) Первоначальный равновесный уровень выпуска может быть найден в результате решения уравнения

После алгебраических преобразований имеем значение равновесного объема производства:

б) В равновесии соблюдается равенство сбережений и инвестиций, то есть равновесный уровень сбережений . Равновесный уровень потребления равен:

Равновесный уровень потребления может быть найден и из потребительской функции после подстановки в нее равновесного дохода:

в) Если фактический объем выпуска равен 800, а равновесный составляет 750, то незапланированный прирост запасов продукции составит:

г) Если автономные инвестиции возрастут с 50 до 100, то кривая планируемых расходов сдвинется вверх и объем выпуска возрастет на величину:

где — прирост равновесного выпуска;

— прирост автономных инвестиций;

— мультипликатор автономных расходов.

Экономика переместится из точки в точку (см. рис. 5.7), где равновесный выпуск составит:

Прирост равновесного выпуска:

Мультипликатор автономных расходов:

Задача №10

  • Экономика описана следующими данными:

Рассчитайте:

а) равновесный уровень дохода;

б) величину мультипликатора автономных расходов.

Решение:

а) Для расчета равновесного уровня дохода подставим функции потребления, инвестиций и чистого экспорта, а также величину госрасходов в основное макроэкономическое тождество и решим его относительно :

После алгебраических преобразований имеем:

б) Для расчета величины мультипликатора автономных расходов необходимо посчитать суммарные автономные расходы :

Примечание. Во всех случаях, когда в модель входят стимулированные инвестиции, зависящие от динамики текущего дохода, при расчете величины мультипликатора следует использовать предложенный метод, а не подстановки в формулы:

где — предельная налоговая ставка;

— предельная склонность к импортированию.

Использование этих формул в случае стимулированных инвестиций дает неправильный ответ.

Задача №11

  • Когда фактический объем выпуска превосходит планируемые расходы, то можно утверждать, что:

а) растут запасы нереализованной продукции, а уровень выпуска будет снижаться;

б) растут запасы нереализованной продукции, и уровень выпуска будет возрастать;

в) запасы нереализованной продукции снижаются, и уровень выпуска будет снижаться;

г) запасы нереализованной продукции снижаются, а уровень выпуска будет возрастать.

Решение:

Для нахождения правильного ответа из четырех предложенных рекомендуется использовать диаграмму креста Кейнса (см. рис. 5.8).

Из условия задачи следует, что экономика находится правее равновесного выпуска , так как фактический выпуск превышает планируемые расходы. Допустим, что фактический выпуск равен . При таком уровне производства совокупное предложение превышает совокупный спрос — нереализованная продукция «оседает» в товарно-материальных запасах фирм и они возрастают. Это служит сигналом того, что необходимо снижать занятость и выпуск: последний постепенно упадет от до . Поэтому правильным является ответ а).

Бюджетно-налоговая политика

К оглавлению…

Теория:

  1. Краткосрочные и долгосрочные цели бюджетно-налоговой политики и ее инструменты. Мультипликатор государственных расходов
  2. Мультипликатор налогов. Мультипликатор сбалансированного бюджета
  3. Дискреционная и недискреционная фискальная политика. Бюджетные дефициты и излишки. Встроенные стабилизаторы экономики. Циклический и структурный дефициты госбюджета
  4. Воздействие бюджетного излишка на экономику. Инфляционные и неинфляционные способы финансирования бюджетного дефицита. Сеньораж. Эффект вытеснения. Проблемы увеличения налоговых поступлений в государственный бюджет

Задача №12

  • Экономика описана следующими данными:

а) Рассчитайте равновесный уровень дохода.

б) Правительство увеличивает расходы до 40 в целях сти му-лирования экономики:

  • что происходит с кривой планируемых расходов?
  • как изменится равновесный уровень дохода?
  • какова величина мультипликатора госрасходов?
  • как изменится сальдо госбюджета?

в) Правительство увеличивает налоги с 40 до 50 (при уровне госрасходов ):

  • что происходит с кривой планируемых расходов?
  • как изменится равновесный уровень дохода?
  • какова величина мультипликатора налогов?
  • как изменится сальдо госбюджета?

г) Правительство одновременно увеличивает госрасходы с 30 до 40 и налоги с 40 до 50:

  • что происходит с кривой планируемых расходов?
  • как изменится равновесный уровень дохода?
  • что происходит с эффектом мультипликатора?
  • как изменится сальдо госбюджета?

Решение:

а) Для расчета равновесного уровня дохода подставим числовые значения в основное макроэкономическое тождество и решим его относительно :

После алгебраических преобразований получаем:

это первоначальное равновесие (точка ).

б) При увеличении госрасходов на 10 (с 30 до 40) кривая планируемых расходов сдвинется вверх на 10 (см. рис. 6.4):

Изменение равновесного уровня дохода при перемещении из точки в точку составит:

В точке равновесный уровень дохода возрос до 480. Мультипликатор госрасходов равен:

До проведения фискальной экспансии госбюджет был сбалансирован:

После проведения фискальной экспансии возник бюджетный дефицит в размере 10, так как госрасходы увеличились на 10, а налоговые поступления не изменились.

в) При увеличении налогов на 10 (с 40 до 50) кривая планируемых расходов сдвинется вниз на величину (см. рис. 6.5):

Равновесный уровень выпуска снизится на величину

Экономика переместится из точки в точку , где равновесный объем производства составит 390.

Мультипликатор налогов равен

После проведения налоговой рестрикции возник бюджетный излишек в размере 10, так как величина госрасходов и трансфертов по-прежнему равна 40, а налоговые поступления увеличились до 50.

г) При одновременном увеличении госрасходов с 30 до 40 и налогов с 40 до 50 кривая планируемых расходов переместится вверх на 2, так как воздействие бюджетной экспансии на совокупный спрос относительно сильнее, чем налоговое сдерживание (см. рис. 6.6):

Равновесие переместится из точки в точку , причем равновесный уровень дохода в соответствии с мультипликатором сбалансированного бюджета также увеличится на 10 до 440. Это можно проверить с помощью расчета:

В экономике появился эффект мультипликатора сбалансированного бюджета, равный единице:

При проведении такой политики бюджет останется, как и первоначально, сбалансированным:

Задача №13

  • Предположим, что государственные закупки равны 500, налоговая функция имеет вид , функция трансфертов , уровень цен . Федеральный долг при ставке процента . Реальный объем производства равен 2000, а потенциальный составляет 2500.

а) Является ли сальдо госбюджета положительным или отрицательным?

б) Какова величина структурного дефицита госбюджета?

в) Какова величина циклического дефицита госбюджета?

Решение:

а) Сальдо государственного бюджета может быть рассчитано путем сопоставления расходной и доходной частей:

б) Структурный дефицит может быть рассчитан путем подстановки в расчеты потенциального объема выпуска вместо фактического:

Допустим, что первоначально госбюджет сбалансирован и в экономике действует система пропорционального налогообложения. Если автономные инвестиции возрастают, то, при прочих равных условиях, увеличится равновесный уровень дохода и возникает бюджетный дефицит.

Решение:

Правильным ответом является отрицательный, то есть б). При указанных условиях модель бюджета имеет вид

где — налоговая ставка, — общие налоговые поступления в бюджет, — расходы бюджета.

При увеличении автономных инвестиций возрастают совокупные расходы и доход, причем с эффектом мультипликатора. Рост совокупного дохода приводит к росту налоговых поступлений в бюджет и возникает бюджетный излишек. При этом величина бюджетного излишка окажется тем более значительной, чем сильнее снижаются на подъеме экономики бюджетные расходы из-за автоматического сокращения пособий по безработице.

Денежный рынок: спрос на деньги, предложение денег, равновесие на денежном рынке

К оглавлению…

Теория:

  1. Деньги и их функции. Основные денежные агрегаты
  2. Классическая и кейнсианская теории спроса на деньги
  3. Модель предложения денег. Денежный мультипликатор
  4. Равновесие на денежном рынке

Задача №14

  • Предположим, что вы можете обратить свое богатство в облигации или наличные деньги и в данный момент (руководствуясь кейнсианской концепцией спроса на деньги) решаете держать свое богатство в форме наличности. Это означает, что:

а) в момент принятия вами решения процентная ставка была низкой, и вы ожидали ее повышения;

б) в момент принятия вами решения процентная ставка была высокой, и вы ожидали ее понижения.

Решение:

Для ответа на поставленный вопрос необходимо вспомнить концепцию спекулятивного спроса на деньги Кейнса. Рассуждения будут приблизительно такими.

Экономический агент располагает определенным запасом богатства, которое можно обратить в облигации или оставить в форме наличности. В момент принятия решения на рынке действует определенная ставка процента. Экономический агент оценивает ее как высокую, предполагая, что со временем она упадет. Тогда, если его ожидания подтвердятся, курс облигаций повысится, что даст ему возможность, помимо обычного дохода на облигации, получить еще и доход, обусловленный приростом капитала (например, он сможет продать облигацию по более высокой цене, чем та, за которую она была куплена). А так как прибыль от хранения наличности равна нулю, то, вероятно, рассуждая подобным образом, экономический агент вложит значительную часть своих средств в облигации. Таким образом, при высокой процентной ставке спрос на наличность относительно невелик, средства вкладываются преимущественно в облигации, спрос на которые в данный момент растет.

Если в момент принятия решения ставка процента будет низкой и можно ожидать ее роста в будущем, то хранение облигаций принесет их держателям убытки: курс облигаций с ростом ставки процента упадет. В этом случае предпочтительнее будет оставить богатство в форме наличности, чтобы избежать подобных потерь и иметь возможность приобрести в будущем дешевые облигации. Таким образом, при низкой ставке процента высокий спекулятивный спрос на деньги вызван желанием избежать потерь капитала, связанных с хранением активов в форме облигаций в период ожидаемого роста процентной ставки.

В нашей задаче верным будет ответ а).

Задача №15

  • Если коэффициент депонирования () увеличится, а норма резервирования и денежная база останутся неизменными, то как изменится предложение денег ()?

Решение:

Формула предложения денег выглядит следующим образом:

Выясним вначале, как изменение величины повлияет на денежный мультипликатор (). Прибавим к числителю мультипликатора и вычтем из него одну и ту же величину — , сгруппируем слагаемые и разделим числитель почленно на знаменатель:

Теперь очевидно, что при увеличении значения мультипликатор будет уменьшаться, а значит, и предложение денег снизится.

Банковская система. Кредитно-денежная политика

К оглавлению…

Теория:

  1. Банковская система: Центральный Банк и коммерческие банки
  2. Цели и инструменты кредитно-денежной политики
  3. Передаточный механизм кредитно-денежной политики, ее связь с бюджетно-налоговой и валютной политикой

Задача №16

  • Каким образом повышение процентной ставки может повлиять на норму резервирования депозитов и соотношение наличность-депозиты? Если принять во внимание этот эффект, как будет выглядеть в этом случае кривая предложения денег?

Решение:

Рост процентной ставки означает повышение доходности ряда финансовых активов, что может способствовать сокращению банками своих избыточных резервов, не приносящих дохода. Это, в свою очередь, снизит общую массу резервов и уменьшит норму резервирования:

где — общая сумма резервов. Население в данной ситуации может переместить часть своих средств из наличности в депозиты, приносящие проценты, следовательно, коэффициент также понизится:

В результате денежный мультипликатор увеличится, поскольку он связан обратной зависимостью с коэффициентами и , и денежная масса возрастет. Мы будем иметь прямую зависимость между ростом ставки процента и предложением денег, а значит, кривая предложения денег будет иметь положительный наклон.

  • Суммарные резервы коммерческого банка составляют 220 млн руб. Депозиты равны 950 млн руб. Обязательная норма резервирования депозитов составляет 20%. Как может измениться предложение денег, если банк решит использовать все свои избыточные резервы для выдачи ссуд?

Решение:

При норме резервирования 20% сумма обязательных резервов составит:

Следовательно, избыточные резервы равны:

Если все они будут использованы для выдачи ссуд, то дополнительное предложение денег может составить:

В данном случае мы можем использовать лишь банковский мультипликатор , поскольку не имеем данных о денежной базе и соотношении наличность-депозиты. Полученная сумма представляет собой максимально возможное расширение предложения денег, если они не выходят за пределы банковской системы.

Задача №17

  • Норма обязательных резервов равна 20%. Коммерческий банк хранит еще 5% от суммы депозитов в качестве избыточных резервов. Величина депозитов составляет 10 000. Какую максимальную сумму банк может использовать для выдачи ссуд?

Решение:

Величина обязательных резервов составляет:

Избыточные резервы равны:

Тогда суммарные резервы равны:

или иначе:

Следовательно, храня в виде резервов 2500 из суммы депозитов, оставшиеся средства банк может использовать для выдачи ссуд :

  • Центральный Банк покупает государственные облигации у коммерческих банков на сумму 100 млн. Как может измениться предложение денег, если коммерческие банки полностью используют свои кредитные возможности, при условии, что норма резервирования депозитов составляет 0,1 (10%).

Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках. Модель IS-LM

К оглавлению…

Теория:

  1. Взаимосвязь моделей AD-AS и IS-LM. Основные переменные и уравнения модели IS-LM. Вывод кривых IS и LM. Наклон и сдвиг кривых IS и LM. Равновесие в модели IS-LM.
  2. Относительная эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики
  3. Вывод кривой совокупного спроса. Экономическая политика в моделях AD-AS и IS-LM при изменениях уровня цен
  4. Стимулирующая денежно-кредитная политика при изменении уровня цен

Задача №18

  • Экономика описана следующими уравнениями:

При условии, что:

(государственные расходы); (ставка налогообложения); (номинальное предложение денег); (предопределенный уровень цен),

а) рассчитайте равновесные уровни процентной ставки и дохода;

б) выведите уравнение кривой совокупного спроса.

Решение:

а) Для расчета равновесных значений ставки процента и дохода необходимо вывести уравнения кривых и .

Для вывода уравнения кривой подставим функции потребления, инвестиций и чистого экспорта в основное макроэкономическое тождество и решим полученное уравнение относительно :

После алгебраических преобразований имеем:

Для вывода уравнения кривой нужно использовать функцию спроса на деньги, величины уровня цен и номинального денежного предложения:

После алгебраических преобразовавний получаем:

Приравниваем значения из уравнений кривых и :

Решаем полученное уравнение относительно :

равновесное значение процентной ставки.

Подставляем равновесную процентную ставку в уравнение, например, кривой и находим равновесное значение :

Ответ: равновесная ставка процента составляет 10%, равновесный уровень дохода равен 1500.

б) Для выведения уравнения кривой используем уравнение кривой , не подставляя в него конкретные значения номинального денежного предложения и уровня цен:

Решаем это уравнение относительно :

Теперь решаем относительно основное макроэкономическое тождество, подставив в него функции потребления, инвестиций и чистого экспорта, но не подставляя величины государственных расходов :

После алгебраических преобразований имеем:

Из этого выражения получаем значение для величины :

Соответственно, для имеем:

Подставляем это выражение для в уравнение , решенное относительно :

После алгебраических преобразований получаем уравнение кривой :

Задача №19

  • Допустим, что правительство увеличивает налоги, чтобы сократить дефицит госбюджета и снизить уровень инфляции. Используя модель , покажите графически, какие меры должен предпринять Центральный Банк, чтобы уровень выпуска ^остался неизменным?

Решение:

Увеличение налогов вызывает сокращение совокупного , спроса, которое графически изображается как сдвиг кривой влево вниз до положения (см. рис. 9.24).

В экономике появляется тенденция к снижению рыночной ставки процента на фоне спада деловой активности. Для стабилизации уровня выпуска Центральный Банк должен уменьшить денежное предложение, что графически изображается как сдвиг кривой влево вверх до положения Спад производства составит величину.

Задача №20

  • Если Центральный Банк проводит жесткую кредитно-денежную политику в целях снижения уровня инфляции, то можно утверждать, что в краткосрочном периоде:

а) кривая совокупного спроса сдвинется вправо, кривая планируемых расходов — вверх, а кривая — влево;

б) кривая совокупного спроса сдвинется влево, кривая планируемых расходов — вниз, а кривая — вправо;

в) кривая совокупного спроса останется без изменений, кривая планируемых расходов сдвинется вниз, а кривая -влево;

г) кривая совокупного спроса сдвинется влево вниз, кривая — влево вверх, а кривая планируемых расходов -вниз.

Решение:

Решение задач подобного типа рекомендуется осуществлять графически, одновременно используя диаграммы необходимых моделей. Для нахождения правильного ответа из четырех предложенных необходимо использовать модели , Кейнсианского креста и (см. рис. 9.25).

Жесткая антиинфляционная монетарная политика предполагает снижение денежного предложения. Это сокращает совокупный спрос, и кривая смещается влево вниз. В экономике снижаются уровни занятости и выпуска от до . В диаграмме Кейнсианского креста это отражается сдвигом кривой планируемых расходов вниз до . В модели сокращение денежной массы вызывает сдвиг кривой влево вверх до положения . Спад производства от до изображен на горизонтальных осях всех трех диаграмм. Таким образом, правильным ответом является пункт г).

Примечание: Для модели в данном случае выбирается горизонтальная кривая , так как речь идет о краткосрочном периоде, причем с учетом процессов, происходящих в кресте Кейнса. Последний предполагает, что уровень цен фиксирован. Поэтому и в диаграмме выбирается не промежуточный, а кейнсианский отрезок кривой . Эффект снижения уровня инфляции возникает в более долгом периоде и поэтому в данном случае не может быть показан графически.

Совокупное предложение и кривая Филлипса. Политика стимулирования предложения

К оглавлению…

Теория:

  1. Совокупное предложение в краткосрочном периоде
  2. Кривая Филлипса как иное выражение кривой совокупного предложения
  3. Антиинфляционная политика для макроэкономики
  4. Экономическая политика стимулирования совокупного предложения

Задача №21

  • Пусть кривая Филлипса задана следующим уравнением:

а) Какова должна быть циклическая безработица в текущем году, чтобы уровень инфляции снизился по сравнению с предшествующим годом на 6 процентных пунктов?

б) Если в соответствии с законом Оукена отклонение безработицы от естественного уровня на 1 процентный пункт соответствует изменению уровня ВВП на 2 процента, то каким будет коэффициент потерь от борьбы с инфляцией?

Решение:

а) В соответствии с кривой Филлипса, чтобы снизить инфляцию, уровень безработицы должен в течение определенного времени быть выше естественного. Перепишем уравнение кривой Филлипса таким образом, чтобы в левой части получить необходимую величину снижения инфляции:

По условию известно, что , или 6 процентным пунктам, тогда , отсюда (фактический уровень безработицы).

Как известно, циклическая безработица представляет собой разницу между фактическим и естественным ее значениями. Из уравнения очевидно, что естественный уровень безработицы составляет 0,06, или 6%. Это уровень безработицы, при котором фактическое значение темпа инфляции совпадает с ожидаемым, которое в данном случае равно темпу инфляции предшествующего периода, т.е. . Таким образом, циклическая безработица составляет 10%, т.е. , или 10%.

б) По условию задачи, отклонение фактического уровня безработицы от естественного на 1 процентный пункт соответствует изменению ВВП на 2 процента. В данном случае фактический уровень безработицы выше естественного на 10 процентных пунктов. Следовательно, ВВП должен снизиться на 20 процентов. Коэффициент потерь показывает, сколько процентов годового объема ВВП необходимо принести в жертву, чтобы снизить инфляцию на 1 процентный пункт. Разделив 20 процентов падения ВВП на 6 процентных пунктов снижения инфляции, получим коэффициент потерь:

Задача №22

  • Предположим, что краткосрочная кривая задана уравнением

где

— шоки предложения, в исходном состоянии

(потенциальный объем выпуска); Кривая совокупного спроса задана уравнением

а) Найдите координаты исходного равновесия в экономике, описанной данными уравнениями, при отсутствии шоков. Является ли это равновесие долгосрочным?

б) Предположим, шок предложения привел к росту цен на 10 пунктов для каждого возможного уровня выпуска, т.е. . Найдите координаты нового краткосрочного равновесия.

Решение:

а) При условии получаем из уравнения кривой или из уравнения кривой , т.е. при спрос равен предложению. Таким образом, исходное равновесие (точка ) имеет координаты , , т.е. а значит, мы имеем в точке долгосрочное равновесие.

б) Шок предложения приводит к росту уровня цен для каждого значения уровня выпуска, т.е. сдвигает кривую вверх до (на 10 пунктов вдоль оси ). Подставим в уравнение кривой , учитывая, что , а :

или

Подставляем полученное выражение в уравнение кривой :

и получаем

Далее подставим полученное значение в уравнение кривой (или в уравнение кривой ) и найдем значение отсюда . Таким образом, мы определили координаты краткосрочного равновесия, возникшего в результате шока предложения (точка ):

Экономический рост

К оглавлению…

Теория:

  1. Понятие и факторы экономического роста в макроэкономике
  2. Кейнсианские модели экономического роста в макроэкономике
  3. Неоклассическая модель роста Р. Солоу

Задача №23

  • Экономика страны описывается производственной функцией вида Известно, что темп прироста капитала равен 3% в год, а численности занятых — 2%. Общая производительность факторов растет с темпом 1,5% в год. Как меняется объем производства?

Решение:

В неоклассической модели роста была использована производственная функция вида . Объем производства зависит от вклада факторов — труда и капитала , а также от технологии. Производственная функция имеет постоянную отдачу от масштаба, т.е. увеличение всех факторов в определенной степени приводит к росту выпуска в той же степени (если факторы увеличились вдвое, то выпуск возрастет также в 2 раза). Изменение выпуска можно представить как , где и — предельные производительности соответствующих факторов.

Разделим это выражение на и получим:

Второе и третье слагаемые правой части уравнения умножим и разделим на и :

В скобках мы получим доли капитала и труда в общем объеме выпуска. При условии постоянной отдачи от масштаба сумма этих долей равна единице (по теореме Эйлера), тогда

где — доля капитала, а — доля труда в доходе; А общая производительность факторов, мера уровня технологического прогресса, измеряемая обычно по остаточному принципу («остаток Солоу»).

В представленной функции

показатели степени представляют собой одновременно и долю факторов в доходе, то есть

что можно проверить математически, проведя с этой функцией все указанные выше операции.

Тогда

т.е. выпуск растет с темпом 3,9% в год.

Задача №8

  • Производственная функция задана уравнением
  • Норма сбережения равна 0,2, норма выбытия — 5%, темп роста населения составляет 2% в год, темп трудосберегающего технологического прогресса равен 3%. Каким будет запас капитала и объем выпуска в расчете на одного занятого в устойчивом состоянии? Соответствует ли устойчивая фондовооруженность уровню, при котором достигается максимальный объем потребления («золотому правилу»)? Какой должна быть норма сбережения в соответствии с «золотым правилом»?

Решение:

Преобразуем производственную функцию, разделив ее на , т.е. представим все параметры в расчете на одного занятого, тогда:

где

В соответствии с условием устойчивого состояния экономики инвестиции должны быть равны выбытию, т.е. , или , или . С учетом роста населения и технологического прогресса формула принимает вид . Отсюда находим : или . Подставляем значения соответствующих параметров и получаем:

По условию «золотого правила»

Предельный продукт капитала получим как производную функции

Тогда

откуда . Таким образом, исходная фондовооруженность не соответствует условиям достижения максимума потребления. Очевидно, норма накопления в соответствии с «золотым правилом» должна быть выше. Находим ее, учитывая, что состояние экономики при условиях «золотого правила» также является устойчивым, а значит,

отккуда

Подставляя значения параметров

получаем:

Таким образом, норма сбережения в соответствии с «золотым правилом» должна быть равна 0.5 или 50%, тогда как в исходном состоянии она равна 20%.

Выбор моделей макроэкономической политики

К оглавлению…

Теория:

  1. Фискальная и монетарная политика в классической и кейнсианской моделях
  2. Проблемы осуществления стабилизационной политики
  3. Политика твердого курса и произвольная макроэкономическая политика
  4. Возможные «твердые курсы» фискальной и монетарной политики

Задача №23

  • Правительство проводит жесткую бюджетную политику в целях снижения уровня инфляции. Покажите ее краткосрочные и долгосрочные результаты, одновременно используя модели , крест Кейнса, и кривую Филлипса.

Решение:

Жесткая антиинфляционная бюджетная политика предполагает снижение уровня государственных расходов . Все четыре указанные модели можно использовать для краткосрочного анализа, так как модель Кейнсианского креста предполагает стабильность уровня цен. Долгосрочные результаты можно иллюстрировать в трех остальных моделях.

Краткосрочные результаты

Под влиянием снижения госрасходов (см. рис. 12.7) снижается совокупный спрос с до . Спад производства от до происходит при относительно стабильных ценах — в коротком периоде цены не эластичны в сторону понижения. Равновесие перемещается из точки в точку .

Под влиянием снижения госрасходов сокращается уровень планируемых расходов с величины до (см. рис. 12.8), что сопровождается спадом производства до при относительно стабильных ценах. Равновесие перемещается из точки в точку .

Снижение госрасходов вызывает сдвиг кривой до положения (см. рис. 12.9), что сопровождается спадом производства с до при относительно стабильных ценах. Равновесие перемещается из точки в точку .

Постепенное снижение уровня цен приводит к относительному увеличению реального предложения денег, что сопровождается сдвигом кривой до положения (см. рис. 12.10). Равновесие перемещается в точку .

Снижение госрасходов и тенденция к спаду производства приводит к постепенному изменению в уровне цен, причем фактический уровень цен снижается быстрее, чем ожидаемый, который зафиксирован в коллективных договорах с профсоюзами, в ценовых каталогах и т.д. Это приводит к относительному сокращению прибылей фирм, и они постепенно сокращают занятость и выпуск -фактический уровень безработицы превышает естественный (см. рис. 12.11). Равновесие перемещается из точки в точку , причем реакция цен отражается и в модели , вызывая «замещение» горизонтальной кривой на линию с положительным наклоном (см. рис. 12.12).

Долгосрочные результаты

В долгосрочной перспективе происходит восстановление равновесия при полной занятости ресурсов, более низком уровне цен и снизившемся уровне инфляции .

Равновесие во всех моделях перемещается из точки в точку , так как постоянно снижающиеся цены вызывают расширение реального денежного предложения — кривая смещается до (см. рис. 12.14) — и рост совокупного предложения на фоне относительного увеличения занятости и выпуска фирм (см. рис. 12.13).

Снизившиеся инфляционные ожидания отражаются в новых коллективных договорах, новых ценовых каталогах, меню и т.д. — краткосрочная кривая Филлипса смещается из положения 1 в положение 2 (см. рис. 12.15).

Задача №24

  • Все нижеперечисленное является примером политики «твердых курсов», за исключением:

а) Центральный Банк автоматически увеличивает денежное предложение на 3% в год;

б) в соответствии с требованием конституции Федеральное правительство обязано ежегодно балансировать государственный бюджет;

в) Центральный Банк в будущем будет руководствоваться следующей моделью кредитно-денежной политики:

г) после спада негосударственных расходов парламент решает стимулировать совокупный спрос с помощью снижения налогов.

Решение:

Правильным ответом на вопрос задачи является ответ г), демонстрирующий пример свободы действий в макроэкономической политике. В случаях а), б) и в) речь идет о твердых курсах монетарной и фискальной политики, причем в пунктах а) и в) рассматриваются соответственно модели пассивной и активной политики Центрального Банка.

Задача №25

  • Экономика первоначально находится в состоянии равновесия при потенциальном объеме выпуска и уровне цен . Центральный Банк объявляет о своем намерении увеличить денежную массу на 3,3%. Рассчитайте возможные изменения в уровнях цен и выпуска при условии рациональных ожиданий и доверия экономических агентов к политике Центрального Банка. Насколько вероятны эти изменения?

Решение:

При условии рациональных ожиданий и доверия к макроэкономической политике все экономические агенты скорректируют свои ожидания точно в соответствии с объявленным темпом роста денежной массы: заработная плата и цены возрастут на 3,3%, что увеличит средний уровень цен до 103,3. Так как корректировка цен происходит в описанных условиях быстро, то фактический объем выпуска останется на уровне потенциального , то есть экономика останется в состоянии полной занятости ресурсов.

Вероятность столь быстрой корректировки заработной платы и цен невелика из-за относительной негибкости рынка труда и относительного несовершенства экономической информации. Более того, если экономические агенты не доверяют политике Центрального Банка, то они попытаются «страховаться» от роста инфляции путем предъявления более высоких требований к заработной плате и ценам: последние увеличатся не на 3,3%, а на большую величину. В результате начнет работать механизм инфляционной спирали «заработная плата-цены».

Теория международной торговли

К оглавлению…

Теория:

Анализ специфических проблем открытой экономики начинается обычно с внешней торговли как важнейшей формы международных экономических отношений. Здесь тесно переплетаются макроподход с точки зрения влияния внешней торговли на уровень производства, занятости, цен и другие переменные и микроанализ рынков отдельных товаров, вовлекаемых в международный обмен, с позиций выгод и потерь экономических агентов, возникающих в результате либерализации внешней торговли.

В ходе макроэкономического анализа мы уже сталкивались с проблемами открытой экономики. Так, объем экспорта и импорта, как известно, может непосредственно влиять на уровень ВВП, занятость и другие макроэкономические показатели, а также в целом на макроэкономическое равновесие. Рост производства в экспортных отраслях, в связи с возросшим спросом на отечественные товары за рубежом, увеличивает объем ВВП страны. Напротив, рост импорта отвлекает часть внутреннего спроса на товары, производимые в других странах, и таким образом снижает стимулы внутреннего производства, что может привести к падению ВВП. В соответствии с кейнсианской моделью влияние экспорта и импорта (или чистого экспорта) на объем дохода в экономике оценивается с учетом эффекта мультипликатора, аналогично влиянию других расходов.

  1. Необходимость внешней торговли. Теория сравнительного преимущества Д. Рикардо.
  2. Теория внешней торговли Хекшера-Олина, возможности ее применения
  3. Спрос и предложение на мировом рынке, равновесный уровень цен. Выигрыш от внешней торговли
  4. Внешняя торговля и распределение доходов

Задача №26

  • В стране рабочий может произвести за один день 6 метров шелка или 1 кг масла. В стране рабочий может изготовить за день 2 метра шелка или 4 кг масла.

а) Каковы относительные цены в странах при отсутствии торговли?

б) Что будут вывозить страны после установления торговых отношений?

в) В каких пределах могут колебаться мировые цены после установления торговых отношений между странами?

г) Если предположить, что до установления торговых отношений рабочий в стране производил в день 4 метра шелка и 1/3 кг масла, а в стране соответственно 0,5 метра шелка и 3 кг масла, то каким будет общий прирост производства шелка и масла в результате специализации стран на выпуске относительно более дешевых продуктов?

д) Если реальное соотношение в торговле между странами сложилось на уровне 1 метр шелка за 0,5 кг масла и 2 метра шелка обмениваются на 1 кг масла, то каким будет выигрыш от специализации и торговли для каждой страны?

Решение:

а) При отсутствии торговли относительные цены будут следующими:

б) Из пункта а) ясно, что шелк относительно дешевле в стране : за 1 метр дают здесь 1/6 кг масла (тогда как в стране 2 кг).

Значит, его выгодно покупать в стране , вывозить в страну и продавать там за 2 кг масла или, по крайней мере, больше чем за 1/6 кг. Масло, наоборот, относительно дешевое в стране : его можно купить по 0,5 м шелка за 1 кг (тогда как в стране 1 кг масла стоит 6 м шелка). Значит, издержки производства масла в стране относительно ниже (по сравнению с издержками производства шелка), чем в стране . Этот товар и будет экспортироваться.

в) Для того чтобы каждой стране было выгодно торговать, мировая цена (цена, по которой страны будут торговать друг с другом) должна быть выше, чем внутренняя цена на вывозимый товар. В данном случае мировая цена одного метра шелка может установиться в пределах

то есть за метр шелка должны заплатить больше 1/6 кг, но меньше 2 кг масла, или за 1 кг масла должны отдать больше 0,5 м шелка, но меньше 6 метров:

г) До установления торговых отношений в двух странах производилось в день одним рабочим 4,5 м шелка (4 м + 0,5 м) и 3 1/3 кг масла (3 кг + 1/3 кг). После того как страна стала специализироваться на выпуске шелка, а страна на производстве масла, то есть все время рабочие тратили на изготовление только одного товара, всего стало производиться в день одним рабочим 6 м шелка (в стране ) и 4 кг масла (в стране ). Общий прирост составил 1,5 м шелка и 2/3 кг масла.

д) После специализации и установления торговых отношений в стране одним рабочим производится 6 м шелка в день. Из них 4 м потребляются дома, а 2 м экспортируются в обмен на 1 кг масла. Соответственно, в стране одним рабочим производится в день 4 кг масла, из которых 1 кг обменивается на 2 м шелка, а 3 кг потребляются дома. В итоге в стране потребляется 4 м шелка и 1 кг масла (до специализации и торговых отношений было 4 м шелка и 1/3 кг масла). В стране потребляется 3 кг масла и 2 м шелка (до этого потреблялось 3 кг масла и 0,5 м шелка). Таким образом, очевиден рост потребления в обеих странах как результат специализации и установления торговых отношений.

Задача №27

  • В таблице представлены данные о спросе и предложении часов в США и Швейцарии. Постройте по данным таблицы графики спроса и предложения для каждой из стран.

а) Каковы равновесные цены и количества на рынках часов в обеих странах при отсутствии внешней торговли?

б) Какая цена равновесия установится на мировом рынке часов при наличии внешней торговли?

в) Какая из стран будет экспортировать часы и сколько?

Решение:

а) Построим графики спроса и предложения на рынке часов для США и Швейцарии.

При отсутствии внешней торговли, как очевидно из графиков и таблицы, точки равновесия на рынке часов будут иметь координаты для США:

для Швейцарии:

б) Цена равновесия на мировом рынке часов установится на уровне, при котором избыточный спрос на часы в США будет равен избыточному предложению в Швейцарии. Этот уровень должен быть в промежутке между ценами внутреннего равновесия обеих стран, то есть . Из графика и таблицы следует, что мировая цена будет установлена на уровне . В этом случае превышение спроса над предложением в США равно: 70-40=30 и избыточное предложение в Швейцарии также составит: 65-35 = 30.

в) Очевидно, что экспортировать часы будет Швейцария, где внутренний спрос, издержки и цена равновесия ниже, чем в США. При цене внутренний спрос в Швейцарии составит 35 тысяч, а предложение — 65 тысяч. Разница и будет составлять объем экспорта.

Торговая политика

К оглавлению…

Теория:

  1. Тариф на импорт и механизм его действия. Последствия введения тарифов
  2. Аргументы в пользу введения тарифов и контраргументы. Тариф и производственная субсидия
  3. Экспортные субсидии, демпинг и антидемпинговые меры в торговой политике
  4. Нетарифные ограничения в международной торговле. Сравнительный анализ тарифов и квот на импорт. Способы размещения импортных лицензий
  5. Экспортные пошлины и добровольные экспортные ограничения (ДЭО)
  6. Причины «выборочной» протекционистской политики и общая тенденция к либерализации международной торговли

Задача №28

  • Правительство страны принимает решение о введении тарифа на импорт сахара в размере 0,02 S за 1 кг сахара. Мировая цена на сахар равна 0,1 $ за 1 кг. Объем внутреннего производства сахара при свободной торговле составляет 6 млрд кг в год, а при наличии тарифа на импорт — 8 млрд кг в год. Объем внутреннего потребления сахара при свободной торговле составляет 22 млрд кг в год, а при тарифе на импорт 20 млрд кг в год. Объем импорта сахара в данную страну при свободной торговле составляет 16 млрд кг в год, а при наличии тарифа на импорт 12 млрд кг в год.

Рассчитайте:

а) иотери потребителей данной страны от введения тарифа на импорт сахара;

б) выигрыш отечественных производителей от этой меры;

в) увеличение доходов государственного бюджета от введения тарифа на импорт сахара;

г) чистые потери национального благосостояния страны от ограничения импорта.

Решение:

а) Для осуществления требуемых расчетов полезно сделать графическую диаграмму данной задачи, которая облегчит ее решение (см. рис. 14.5).

Потери потребителей данной страны от введения тарифа на импорт сахара определяются площадью трапеции : они связаны с общим повышением цен на отечественный и импортный сахар, которое сопровождается абсолютным сокращением его потребления.

Площадь указанной трапеции может быть рассчитана по формуле

б) Выигрыш отечественных производителей от введения тарифа на импорт сахара также обусловлен превышением внутренних цен над мировым уровнем, что позволяет продавать по повышенным ценам не только прежний объем произведенного сахара , но и возросший до объем производства. Площадь трапеции () характеризует величину этого выигрыша:

в) Увеличение доходов государственного бюджета от введения тарифа на импорт сахара определяется площадью прямоугольника (): часть потребительского излишка перераспределяется теперь от потребителей к государству через возросшие цены на сахар:

г) Чистые потери национального благосостояния страны от ограничения импорта определяются суммой площадей треугольников () и (). Они обусловлены неэффективным использованием ресурсов отечественными производителями сахара в условиях защиты их от иностранной конкуренции (треугольник ()) и абсолютным сокращением внутреннего потребления сахара в результате повышения цен на него (треугольник ()).

Сумма площадей треугольников () и () может быть рассчитана как разность между площадью трапеции , площадью трапеции () и площадью прямоугольника ():

Задача №29

  • Какая из трех зарубежных фирм — импортеров прохладительных напитков в данную страну может быть обвинена в демпинге на ее внутренний рынок?

Решение:

Для ответа на поставленный вопрос необходимо сравнить уровни экспортных цен всех фирм и уровни цен их продукции на отечественных рынках. В том случае, когда экспортная цена окажется ниже, чем цена продукции на отечественном рынке фирмы-импортера, имеет место демпинг. Только у фирмы экспортная иена прохладительных напитков (11$) ниже, чем их цена на отечественном рынке (12$), что свидетельствует о демпинге фирмы на внутренний рынок данной страны.

Задача 30

  • При свободной торговле каждый доллар стоимости единицы продукции в текстильной промышленности распределяется следующим образом: 40% (то есть 40 центов) составляет добавленная стоимость, 30% (или 30 центов) — затраты на хлопковую пряжу и 30% (или 30 центов) — на прочее волокно. Предположим, что правительство вводит тарифы на импорт текстиля в размере 25% и на импорт хлопковой пряжи — в размере 16,7% (или 1/6). Цена единицы продукции без тарифа составляет 1 $.

а) Рассчитайте, как будет распределяться стоимость единицы продукции после введения двух тарифов на импорт.

б) Насколько фактический уровень импортного тарифа на текстиль будет соответствовать номинально установленному уровню в 25%?

Решение:

а) Так как тарифные ограничения на импорт текстиля введены в размере 25%, то цена каждой единицы продукции в текстильной промышленности увеличится на 25 центов и составит:

Однако тариф на импорт хлопковой пряжи в размере 1/6 (или 16,7%) в свою очередь повысит внутренние цены и увеличит расходы на хлопок на 16,7% от их первоначальной величины:

Это означает, что издержки производства в расчете на единицу текстильной продукции возросли на 5 центов, а добавленная стоимость возросла, соответственно, на:

Таким образом, добавленная стоимость в расчете на каждую единицу продукции в текстильной промышленности после введения двух тарифов составит:

Затраты на прочее волокно составят:

Ответ: после введения двух тарифов на импорт стоимость единицы продукции будет распределяться следующим образом: 60 центов — добавленная стоимость, 35 центов затраты на хлопок и 30 центов — затраты на прочее волокно.

б) Добавленная стоимость одной единицы продукции в текстильной промышленности возросла на 20 центов (60 центов — 40 центов) в результате функционирования всей тарифной системы. Это означает, что введение двух тарифов на импорт формирует фактический уровень защитного тарифа в этой отрасли в размере:

что превосходит номинально установленный уровень тарифа на текстиль в размере 25%. Это превышение образовалось в результате того, что конечная продукция текстильной промышленности защищена более высокой пошлиной, чем ее промежуточная продукция (25% — импортный тариф на конечную продукцию и 16,7% — импортный тариф на промежуточную продукцию текстильной промышленности).

Платежный баланс

К оглавлению…

Теория:

  1. Макроэкономическое значение, основные статьи и структура платежного баланса. Торговый баланс, баланс текущих операций и баланс движения капитала
  2. Взаимосвязь счетов платежного баланса. Колебания валютного курса как инструмент автоматического урегулирования платежного баланса
  3. Официальные валютные резервы Центрального Банка. Влияние макроэкономической политики на состояние платежного баланса. Дефицит и кризис платежного баланса

Задача №31

  1. Экономика описана следующими данными:
  2. Экспорт товаров составляет 19 650$.
  3. Импорт товаров составляет 21 758$.
  4. Граждане страны получают доход от иностранных инвестиций в виде процентных выплат из-за рубежа в размере 3621$.
  5. Страна выплачивает зарубежным инвесторам доход в виде процентов в размере 1394$.
  6. Расходы граждан данной страны на туризм составляют 1919$.
  7. Доходы данной страны от туризма составляют 1750$.
  8. Односторонние трансферты страны равны 2388$.
  9. Отток капитала из страны составляет 4174$.
  10. Приток капитала в страну составляет 6612$.

а) Используя эти данные, рассчитайте сальдо текущего счета, финансового счета и платежного баланса страны;

б) Каковы изменения величины официальных валютных резервов страны?

Решение:

б) Так как дефицит счета текущих операций финансируется за счет чистого притока капитала, то величина официальных валютных резервов не изменяется. 2. Экономика описана следующими данными:

функция сбережений частного сектора;

функция инвестиций.

Задача №32

Потребительские расходы составляют 530, ставка процента равна 7%, а бюджетный излишек . Рассчитайте сальдо счета текущих операций.

Решение:

где — национальные сбережения; — инвестиции.

Рассчитываем величину инвестиций:

Примечание: в тех случаях, когда подстановка переменных осуществляется непосредственно в процентной форме, а не в долях единицы, преподавателю следует обращать на это особое внимание студентов.

Величина национальных сбережений составляет сумму сбережений частного и государственного секторов:

где — сбережения государственного сектора, равные величине бюджетного излишка, то есть

Находим величину сбережений частного сектора:

где — частные сбережения; — доход;

— налоговые отчисления в бюджет; — потребление.

Так как функция частных сбережений имеет вид

то функция потребления имеет вид:

Так как величина потребления , то имеем уравнение

Находим располагаемый доход :

Величина частных сбережений

Величина национальных сбережений

Сальдо счета текущих операций = 80 — 65 = 15.

Задача №33

  1. Экономика описана следующими данными:
  2. Баланс текущих операций = 50.
  3. Баланс капитального счета = -60.
  4. Официальные резервы = +10.

а) Имеется ли в данном случае пассив или актив платежного баланса?

б) Какое влияние оказывают операции с валютными резервами на экономику данной страны: стимулирующее или сдерживающее?

Решение:

Дефицит капитального счета профинансирован за счет снижения официальных валютных резервов Центрального Банка. Платежный баланс сведен с нулевым сальдо.

б) Снижение официальных валютных резервов Центрального Банка сопровождается увеличением предложения иностранной валюты на внутреннем рынке в обмен на национальную валюту, предложение которой относительно сокращается, что оказывает на экономику сдерживающее воздействие.

Валютный курс

К оглавлению…

Теория:

  1. Валютный рынок: основные понятия. Системы гибких и фиксированных валютных курсов
  2. Соотношение номинального и реального валютного курса в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Факторы, определяющие динамику номинального валютного курса в долгосрочном периоде
  3. Воздействие макроэкономической политики на динамику равновесного реального валютного курса
  4. Сравнительная эффективность режимов гибкого и фиксированного валютного курса

Задача №34

  • Ниже приведена карта спроса на фунты стерлингов:

а) Правительство Великобритании устанавливает валютный курс на уровне: 1 фунт стерлингов = 2,40 доллара. Объем предложения фунтов стерлингов по этому курсу равен 180 млн. Должен ли Центральный Банк Великобритании в этой ситуации покупать или продавать фунты? Если да, то какое количество?

б) Что произойдет в этом случае с официальными валютными резервами британского Центрального Банка? Как отразить это изменение резервов в платежном балансе?

Решение:

а) При установленном курсе объем предложения фунтов в размере 180 млн превышает спрос на них в объеме 160 млн. В этой ситуации Центральный Банк Великобритании должен скупить избыточные фунты в объеме 180 160 = 20 (млн) в обмен на доллары.

б) Официальные резервы британского Центрального Банка уменьшаются, так как он покупает национальную валюту в обмен на иностранную. Уменьшение резервов отражается в платежном балансе как кредит со знаком «плюс», так как это экспортоподобная операция.

Задача №35

  • Предположим, что Мексика пытается стабилизировать соотношение песо/доллар при условии, что цены в долларах ежегодно возрастают на 7%.

а) Каким должен быть уровень инфляции в Мексике для осуществления стабилизации обменного курса валют?

б) Каков должен быть темп роста денежной массы в Мексике, если соотношения количественной теории денег выполняются в Мексике и США при постоянных поведенческих коэффициентах , а экономический рост в Мексике составляет 2% в год?

в) Сохранится ли постоянство поведенческих коэффициентов, если в Мексике появится тенденция к снижению процентных ставок?

Решение:

а) Для осуществления стабилизации обменного курса валют уровень инфляции в Мексике должен быть близким к уровню инфляции в США, то есть составлять примерно 7% в год.

б) Постоянство поведенческого коэффициента позволяет переписать уравнение количественной теории денег для Мексики в темповой записи:

где — темп роста денежной массы в Мексике;

— уровень инфляции в Мексике;

— темп роста реального ВНП в Мексике.

Так как

а

то

то есть темп роста денежной массы в Мексике должен составлять 9% в год. в) При появлении в Мексике тенденции к снижению процентных ставок возрастет соотношение между поведенческими коэффициентами в США и Мексике (соответственно) и возникнет тенденция к относительному повышению обменного курса доллара (при прочих равных условиях).

Задача №36

  • Если Центральный Банк принимает меры по защите национальной валюты от обесценивания, то, при прочих равных условиях:

а) уровень процентных ставок и уровень безработицы относительно снижаются;

б) уровень процентных ставок относительно повышается, а уровень безработицы относительно снижается;

в) уровень процентных ставок относительно повышается, а уровень занятости относительно снижается;

г) уровень процентных ставок относительно повышается при неизменном уровне совокупного спроса.

Решение:

Защита национальной валюты от обесценивания предполагает покупку Центральным Банком ее избытка в обмен на иностранную валюту. В результате предложение национальной валюты на внутреннем рынке относительно снижается, уровни процентной ставки и валютного курса относительно возрастают. Снижение денежного предложения, рост процентных ставок и валютного курса ограничивают совокупный спрос, и уровень занятости относительно снижается. Поэтому правильным является ответ в).

Бюджетный дефицит и управление государственным долгом

К оглавлению…

Теория:

  1. Бюджетный дефицит и государственный долг: основные определения, показатели и проблемы количественной оценки
  2. Основные причины устойчивого бюджетного дефицита и увеличения государственного долга
  3. Первичный дефицит государственного бюджета и механизм самовоспроизводства долга. Государственный долг, налоги, инвестиции и экономический рост
  4. Взаимосвязь внутреннею и внешнего долга. Государственный долг и дефицит платежного баланса
  5. Причины долгового кризиса и стратегия управления государственной задолженностью

Задача №37

  • Правительство получило иностранный заем в размере 1 млрд долл. по годовой ставке 8%. Эти средства вкладываются в инвестиционные проекты, которые позволяют получить ежегодный прирост ВВП в размере 300 млн долл. в течение нескольких последующих лет. Рассчитайте:

а) в каком размере увеличится государственный долг?

б) вырастет ли чистое долговое бремя, налагаемое на граждан данной страны?

в) через сколько лет страна сможет погасить этот долг?

Решение:

а) Сумма государственного долга возрастет на всю сумму полученного иностранного займа, то есть на 1 млрд долл.

б) Для того чтобы ответить на вопрос об увеличении долгового бремени, необходимо сопоставить сумму процентных выплат по долгу и сумму ежегодного прироста ВВП, из которой обслуживается долг.

Сумма ежегодных процентных выплат по долгу составляет 8% от его суммы, то есть 80 млн долл., а ежегодный прирост ВВП от инвестиционных проектов составляет 300 млн долл. Разница в размере 300 — 80 = 220 (млн долл.) накапливается для погашения основной суммы долга. Поэтому чистое долговое бремя не возрастает.

в) Ежегодно страна получает чистый прирост ВВП в размере 220 млн долл., а общая сумма долга, которая должна быть погашена за счет этих средств, составляет 1 млрд долл. Следовательно, примерно через лет страна сможет полностью погасить этот долг.

Кстати готовые задачи на продажу и теория из учебников по предмету макроэкономика тут.

Задача №38

Экономика описана следующими данными: реальная ставка процента равна 3%, темп роста реального ВВП равен 7%, соотношение составляет 50%, а первичный дефицит государственного бюджета составляет 5% от ВВП. Рассчитайте, будет ли соотношение возрастать или снижаться?

Решение:

Для расчета необходимо использовать зависимость

После подстановки цифровых значений получаем:

то есть соотношение увеличится на 3% из-за наличия первичного бюджетного дефицита.

Задача №39

  • Экономика стран и описана следующими данными:

Рассчитайте:

а) Каковы номинальные суммы процентных платежей по обслуживанию государственного долга в каждой из стран?

б) Каковы официальные оценки бюджетных дефицитов в каждой из стран?

в) Какова номинальная и реальная величина государственного долга в каждой из стран (на конец года)?

Решение:

а) Используя статистические данные для страны , получаем номинальную сумму процентных платежей по обслуживанию государственного долга:

Аналогично для страны :

б) Официальная (то есть номинальная) оценка дефицита госбюджета в каждой стране складывается как разность между номинальными государственными расходами, включая номинальные процентные платежи по обслуживанию долга, и номинальными налоговыми поступлениями в бюджет.

в) Номинальная величина государственного долга на конец года равна сумме долга на начало года плюс номинальный дефицит госбюджета, образовавшийся в течение года. Соответственно, в стране :

Для страны аналогично:

Для оценки реальных величин государственного долга в обеих странах необходимо рассчитать уровни цен в каждой из них на конец года. Первоначальные уровни цен в обеих странах одинаковы и равны 1,0, но годовые темпы инфляции разные: 0.0 в стране и 0,10 в стране .

Следовательно, уровни цен на конец года составят 1,0 и 1.1 для стран и (соответственно).

Реальная величина государственного долга на конец года равна его номинальной величине на конец года, разделенной на уровень цен на конец года. Соответственно, имеем

то есть реальная задолженность одинакова в обеих странах.

Внутреннее и внешнее равновесие: проблемы экономической политики

К оглавлению…

Теория:

В открытой экономике серьезной проблемой макроэкономического регулирования является достижение внутреннего и внешнего равновесия. Ее решение требует учета взаимного влияния как внутренних, так и внешних переменных (хотя это деление условно). Проблема осложняется существованием обратного воздействия переменных друг на друга, а также тем, что единичное воздействие сопровождается обычно целой цепочкой следствий, как непосредственных, так и проявляющихся в долгосрочном периоде.

Внутреннее равновесие предполагает баланс спроса и предложения на уровне полной занятости при отсутствии инфляции (или ее стабильно низком уровне). В краткосрочном аспекте проблема внутреннего баланса решается прежде всего методами регулирования совокупного спроса с помощью фискальной и денежной политики. Внешнее равновесие связано с поддержанием нулевого сальдо платежного баланса в определенном режиме валютного курса. Иногда эту проблему подразделяют на две самостоятельные: достижение определенного состояния счета текущих операций и поддержание заданного уровня валютных резервов. Меры государственного регулирования остаются теми же: кредитно-денежная и бюджетно-налоговая политика, но иногда выделяют как самостоятельную и политику обменного курса. Усложняется задача достижения внешнего баланса таким фактором, как мобильность капитала, то есть интенсивность межстранового перелива капитала в ответ на колебания внутренней ставки процента по отношению к ее мировому уровню.

Фактически поддержание внешнего и внутреннего равновесия касается функционирования трех рынков: товарного, денежного и валютного.

  1. Влияние кредитно-денежной и бюджетно-налоговой политики на платежный баланс
  2. Модель внутреннего и внешнего равновесия в условиях фиксированного обменного курса. Правило распределения ролей
  3. Экономическая политика в условиях плавающего обменного курса
  4. Практическое применение модели внутреннего и внешнего баланса
  5. Факторы, осложняющие проведение эффективной экономической политики
  6. Россия: последствия внутреннего долгового финансирования

Задача №40

  • Пусть состояние экономики характеризуется повышенной инфляцией и положительным сальдо платежного баланса. Опишите последовательность шагов экономической политики для достижения внутреннего и внешнего равновесия в экономике в условиях фиксированного валютного курса.

Решение:

Обозначим состояние экономики, заданное условием задачи, как точку в зоне IV графика (см. текст главы 18, рис. 18.3).

В соответствии с правилом распределения ролей ЦБ должен регулировать внешнее равновесие с помощью изменения ставки процента, а МФ — внутренний баланс через корректировку величины государственных расходов. Пусть начинает действия ЦБ, снижая и поощряя тем самым отток капитала из страны, для достижения равновесия платежного баланса (движение вниз от точки А до кривой внешнего равновесия — точки ). Однако подобные меры не снимают проблемы внутреннего баланса, скорее наоборот — могут еще больше усилить инфляцию.

Подключаясь к работе, МФ ужесточает бюджетно-налоговую политику, сокращая государственные расходы (). На графике это соответствует движению из точки к точке на кривой внутреннего равновесия . Теперь ЦБ вновь обнаруживает возникший внешний дисбаланс, хотя не такой значительный, как в точке . Положительное сальдо опять ликвидируется снижением ставки процента () и ухудшением состояния счета движения капитала (вниз от точки ). Далее вновь подключается МФ и еще раз уменьшает государственные расходы, хотя в значительно меньшей степени, чем раньше. Такая последовательность шагов в итоге приводит экономику к точке где достигается внутренний и внешний баланс одновременно.

Задача №41

  • На каком из графиков показана экономика с более высокой степенью мобильности капитала?

Решение:

Степень мобильности капитала влияет на крутизну кривой внешнего равновесия . Пусть экономика находится в точке равновесия . Рост государственных расходов сдвигает экономику в точку , ухудшая торговый баланс и создавая общий дефицит платежного баланса. Для ликвидации этого дефицита следует повысить ставку процента (движение из точки в точку ), стимулируя приток капитала.

Если подвижность капитала высока, то потребуется лишь незначительное увеличение для восстановления внешнего равновесия, то есть кривая будет достаточно пологой; и наоборот, низкая мобильность капитала требует значительного роста для обеспечения необходимого притока капитала в экономику, то есть расстояние от точки до точки будет большим, а кривая достаточно крутой.

Таким образом, более высокая степень мобильности капитала отражена рисунком 1 в условии задачи.

Взаимосвязь бюджетного дефицита и государственного долга в переходной экономике (материалы для спецкурсов)

  1. Относительность критериев классификации государственною долга.
  2. Внутреннее долговое финансирование бюджетного дефицита.
  3. Россия: последствия внутреннего долгового финансирования.
  4. Внешнее долговое финансирование бюджетного дефицита.
  5. Показатели долговой нагрузки.
  6. Россия: концепции бюджетного финансирования 1997-2000 гг.
  7. Относительность критериев классификации государственного долга.

Использование неэмиссионных источников финансирования бюджетного дефицита приводит к росту государственного долга — как внутреннего, так и внешнего. Так. отказ правительства России от использования первичной кредитной эмиссии ЦБ для финансирования бюджетного дефицита в 1995-1996 гг. привел к заметному сокращению темпов инфляции. Однако это подавление инфляции было достигнуто не столько вследствие реального сокращения бюджетного дефицита, сколько в результате его ^конвертации» в государственную задолженность: место кредитов ЦБ заняли государственные займы внутри страны и за рубежом.

Одновременно с увеличением задолженности повышаются и текущие расходы правительства на обслуживание государственного долга и, соответственно, усиливается долговая «нагрузка» на будущие бюджеты. С этой точки зрения не имеет большого значения происхождение государственного долга, а именно внутренний он или внешний, так как обслуживание и того, и другого отвлекает экономические ресурсы из реального сектора экономики, косвенно ограничивая возможности экономического роста.

В переходных экономиках вопрос о критериях классификации государственного долга на внутренний и внешний оказывается еще более проблематичным в связи с тем, что, например, в России внутренний долг классифицируется по инструментальному и институциональному признакам, а внешний долг по истории возникновения и типу кредитов. Это означает, что четкие границы между внешним государственным долгом, как долгом перед нерезидентами, и внутренним государственным долгом, как долгом перед резидентами, оказываются размытыми. Так, Закон Российской Федерации «О государственном внутреннем долге РФ», принятый в 1992 году, закрепил деление долга на внутренний и внешний в соответствии с валютным критерием. Таким образом, в российской бюджетной практике рублевые долговые обязательства относятся к внутреннему долгу, а валютные — к внешнему.

Однако указанные критерии деления долга на внутренний и внешний по принципу «рубль-доллар» и «резидент-нерезидент» совпадали только до тех пор, пока рубль был «деревянным» и все внешнеэкономические операции России осуществлялись в конвертируемой валюте, а внутриэкономические — в рублях. По мере либерализации экономики и снятия ограничений на проведение валютных операций несовершенство этой классификации становится все более очевидным, что затрудняет управление государственной задолженностью.

Частично данная проблема была разрешена с принятием в 1994 году Федерального закона 4кО государственных внешних заимствованиях Российской Федерации и государственных кредитах, предоставляемых Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям». В соответствии с этим законом внешними заимствованиями являются кредиты, привлекаемые из иностранных источников, по которым возникают государственные финансовые обязательства России. Таким образом, объем внешних заимствований оказывается поставленным под контроль, однако данный закон слабо согласуется с нормами закона о государственном внутреннем долге.

Более того, и в индустриальных, и в переходных экономиках могут возникать объективные противоречия между правительством и ЦБ в процессе регулирования отношений, связанных с осуществлением государственных заимствований. ЦБ проводит собственную денежно-кредитную политику, относительно независимую от бюджетно-налоговой политики правительства. Поэтому для ЦБ, поддерживающего стабильность национальной валюты, выступающего одновременно в качестве органа валютного регулирования и органа контроля, первостепенное значение приобретает деление государственного долга по валютному критерию (то есть деление на рублевую и валютную части в конкретном случае России). Для правительства же, наоборот, приоритетным направлением в области управления задолженностью является контроль взаимосвязи государственного долга (как внутреннего, так и внешнего) с бюджетным дефицитом и источниками его финансирования.

  • Внутреннее долговое финансирование бюджетного дефицита

Эффект вытеснения частного сектора, который сопровождает монетизацию дефицита государственного бюджета только в случае целенаправленных активных ограничений Центральным Банком роста денежной массы, возникает также и при стабильном денежном предложении — как следствие внутреннего долгового финансирования бюджетного дефицита. Если правительство выпускает в целях финансирования своих расходов облигации государственных займов, то спрос на кредитные ресурсы возрастает, что, при стабильной денежной массе, приводит к увеличению средних рыночных ставок процента. Если внутренние процентные ставки изменяются свободно, то их увеличение может быть достаточно значительным, отвлекая банковские кредиты от негосударственного сектора. В результате частные внутренние инвестиции, чистый экспорт и — частично — потребительские расходы снижаются. Таким образом, рост государственных расходов и их долговое финансирование «вытесняет» все виды негосударственных расходов: в ответ на увеличение государственного спроса относительно снижается потребительский и инвестиционный спрос, а также спрос на чистый экспорт, что значительно ослабляет стимулирующий потенциал бюджетно-налоговой экспансии в любой экономике — как в индустриальной, так и в переходной. При этом «вытеснение» потребительских расходов оказывается тем более значительным, чем сильнее повышаются ставки процента по потребительскому кредиту в условиях долгового финансирования бюджетного дефицита — с одной стороны, и чем большая доля потребительских расходов финансируется через систему потребительского кредита — с другой.

Потребительский кредит занимает заметное место в системе социальной защиты населения индустриальных стран. В России элементы системы потребительского кредита небезуспешно использовались в 60-70-е годы применительно к некоторым товарам длительного пользования. Впоследствии потребительский кредит был практически аннулирован в связи с нарастанием дефицита и инфляции. В настоящее время возникают экономические предпосылки для восстановления этой формы кредитования, а следовательно, и предпосылки для повышения «чувствительности» потребительских расходов к динамике процентных ставок. При слишком активном использовании долгового финансирования бюджетного дефицита эта тенденция может создать угрозу увеличения «эффекта вытеснения».

В условиях долгового финансирования бюджетного дефицита поведение инвестиционного спроса также может оказаться различным. С одной стороны, частные инвестиции сокращаются («вытесняются») из-за повышения процентных ставок. С другой стороны, если экономика в момент осуществления фискальной экспансии находится в состоянии глубокого спада, то рост государственных расходов будет оказывать на нее стимулирующее воздействие с эффектом мультипликатора. Это может улучшить ожидания прибылей у частного бизнеса, особенно в обстановке доверия к курсу стабилизационной политики правительства. На фоне оптимистических ожиданий может увеличиться инвестиционный спрос, что частично или даже полностью элиминирует эффект вытеснения инвестиций, возникший вследствие повышения процентных ставок.

Таким образом, если правительство и ЦБ в условиях спада проводят последовательную макроэкономическую политику, сопровождающуюся ростом доверия к курсу стабилизации, то один и тот же экономический инструмент — внутреннее долг овое финансирование дефицита государственног о бюджета — может одновременно как вызывать «эффект вытеснения», так и элиминировать его. Так, например, в Чехословакии приватизация мелких предприятий и магазинов приобрела осязаемые черты еще в 1990 г. Соответственно, вероятность появления «эффекта вытеснения» должна была бы стать препятствием на пути внутреннего долгового финансирования бюджетного дефицита. Однако несмотря на то что в 1990 г. в рамках финансовой реформы была введена новая структура процентных ставок, внутренние ставки процента изменились очень незначительно и проблема «эффекта вытеснения» не приобрела особой остроты. Отсутствие нежелательной реакции на либерализацию процентных ставок можно объяснить, в частности, тем, что чешское правительство стремится «защитить» существующие ставки по ипотечным и другим целевым кредитам, что, в свою очередь, укрепляет доверие к курсу стабилизации.

В других переходных экономиках, где уровень доверия к стабилизационной стратегии более низок, ожидания прибылей в частном секторе не столь оптимистичны, а совокупное предложение малоэластично (в том числе и потому, что экономика близка к состоянию полной занятости ресурсов), «эффект вытеснения» внутренних инвестиций вследствие долгового финансирования бюджетного дефицита может оказаться очень значительным. Так, например, в России суммарное отвлечение финансовых ресурсов для обслуживания государственного долга повысилось с 1,5% ВВП в 1993 г. до 3,6% ВВП в 1995 г. и, по некоторым оценкам, до 4,4% ВВП в 1996 г. На погашение внутреннего государственного долга ушло, соответственно, более 5% ВВП в 1995 г. и более 12% ВВП в 1996 г. По некоторым оценкам, этот показатель составляет более 20% ВВП в 1997 г.

Удельный вес отвлеченных таким образом ресурсов в общем объеме всех инвестиций в российскую экономику возрос с 9,6% в 1993 г. до 24% в 1995 г. и до 37,4% в 1996 г. Отношение этих отвлеченных ресурсов к общим национальным инвестициям (все инвестиции за вычетом иностранных) возросло до 25% в 1995 г. и почти до 40% в 1996 г.

Неудивительно, что результатом столь масштабного отвлечения финансовых ресурсов от их производительного использования в качестве инвестиций явилось существенное сокращение последних. При этом сокращение инвестиций происходит не только опережающими, но и ускоряющимися темпами по сравнению с динамикой ВВП. Если в 1993 г. темпы спада капиталовложений превосходили темпы спада ВВП в 1,4 раза, в 1994 г. — в 1,9 раза, то в 1995 1996 гг. — уже в 2,8-3,2 раза. По сравнению с соответствующими периодами 1995 г. в первом квартале 1996 г. инвестиции в основной капитал сократились на 10%, в первом полугодии 1996 г. — на 14%, в июне 1996 г. — на 20%. Такое ускоряющееся падение инвестиций сделало маловероятным возобновление экономического роста в среднесрочной перспективе — особенно при сохранении значительных масштабов долгового финансирования бюджетного дефицита.

Если при внутреннем долговом финансировании бюджетных расходов внутренний рынок капиталов слабо развит, процентные ставки относительно фиксированы и возможности размещения облигаций среди населения ограничены, что типично для многих переходных экономик, то растущий частный сектор внутри страны обычно предъявляет повышенный спрос на иностранные активы, что неизбежно нарушает равновесие платежного баланса по финансовому счету. Более того — если правительство намерено финансировать значительную часть своего бюджетного дефицита через продажу облигаций, то оно не может одновременно проводить жесткую антиинфляционную политику. Облигации будут пользоваться спросом только при достаточно привлекательном уровне дохода по ним. Если же этот доход будет низким (или отрицательным), то возможности внутреннего долгового финансирования бюджетного дефицита сильно уменьшаются даже вне зависимости от степени развития внутреннего рынка капитала. В этом случае экономические агенты будут стремиться приобрести не государственные облигации, а товары или вложить свои финансовые средства за рубежом, ограничивая тем самым возможности правительства финансировать бюджетный дефицит из внутренних небанковских источников и ухудшая состояние платежного баланса.

Эта диспропорция может усиливаться на фоне ожиданий девальвации национальной валюты (особенно в обстановке недоверия к политике правительства и ЦБ), что способствует нарушению равновесия счета текущих операций и создает угрозу кризиса платежного баланса. С этой точки зрения внутреннее долговое финансирование дефицита госбюджета оказывает более сильное негативное воздействие на платежный баланс при относительной стабильности внутренних ставок процента, чем при их повышении, хотя в последнем случае «эффект вытеснения» оказывается более значительным.

Более того, при высоком уровне процентных ставок и значительных размерах дефицита государственного бюджета со временем неизбежно происходит резкое увеличение доли государственного внутреннего долга в ВВП, особенно при низких (и тем более — отрицательных) темпах экономического роста, что характерно для многих переходных экономик (в том числе и для России). Так, в 1995-1996 гг. чистый прирост государственного внутреннего долга в России, пересчитанный для сопоставимости по соответствующему среднегодовому курсу, составил примерно 46 млрд долл. Исходя из бюджета 1997 г., внутренний долг возрос, по некоторым оценкам, еще на 50 млрд долл. и составил около 20% ВВП. Такой значительный и быстрый рост бремени внутреннего долга увеличивает и долю государственных расходов на его обслуживание, что приводит к одновременному самовозрастанию и бюджетного дефицита, и государственной задолженности. Это серьезно ограничивает возможности снижения напряженности в бюджетно-налоговой сфере и стабилизации уровня инфляции.

В целом в переходных экономиках внутреннее долговое финансирование бюджетного дефицита связано с относительно умеренными издержками и поэтому является наиболее предпочтительным для переходных экономик только в тех случаях, когда:

  • сложно контролировать предоставление кредитов частному сектору, и поэтому нецелесообразно использовать монетизацию бюджетного дефицита, чреватую ростом инфляции на фоне мультипликационного расширения денежной массы в кредитной системе;
  • внутреннее предложение относительно эластично, и, следовательно, «эффект вытеснения» оказывается незначительным или полностью элиминируется;
  • внешнее долговое финансирование относительно дорого или ограничено из-за значительного бремени внешней задолженности, тогда как существующая внутренняя задолженность незначительна;
  • сопровождающая переходный период инфляция достигла высоких темпов или представляется абсолютно неизбежной.

Возможно эти страницы вам будут полезны: